江西大鎢礦 價(jià)值三千億還是一千億？
一則《世界最大鎢礦誕生記》牽出了廈門鎢業(yè)投20億探出3000億鎢礦資源的傳聞。6月7日，廈門鎢業(yè)作出澄清，未持有江西巨通實(shí)業(yè)有限公司股份、未投資參與江西大湖塘鎢礦勘探開(kāi)發(fā)。
大湖塘鎢礦所有者——巨通實(shí)業(yè)的控制權(quán)無(wú)疑是3000億“蛋糕”歸屬的關(guān)鍵。廈門鎢業(yè)在澄清公告表示，廈門三虹鎢鉬股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廈門三虹”）持股比例為30%，廈門鎢業(yè)董事長(zhǎng)劉同高兼任董事。而實(shí)際上，巨通實(shí)業(yè)今年兩次進(jìn)行工商登記變更，不僅股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，劉同高也于4月27日成為了巨通實(shí)業(yè)的法人代表。
另值得一提的是，廈門鎢業(yè)人士認(rèn)為這個(gè)大礦價(jià)值頂多1000億元。
廈門鎢業(yè)與江西巨通關(guān)系復(fù)雜
6月5日，國(guó)土資源部刊登一篇名為《世界最大鎢礦誕生記》的文章，講述了江西大湖塘鎢礦實(shí)現(xiàn)重大找礦突破的過(guò)程。由于2011年4月廈門鎢業(yè)、五礦有色、廈門三虹曾與江西省九江市簽訂《硬質(zhì)合金項(xiàng)目合作協(xié)議書(shū)》，擬共同投資20億元發(fā)展鎢深加工產(chǎn)業(yè)。正是這份協(xié)議，讓人們聯(lián)想到廈門鎢業(yè)有份參與分享大湖塘鎢礦的3000億“蛋糕”。
“今年2月份大湖塘鎢礦的消息已經(jīng)有了”，東興證券有色金屬行業(yè)首席分析師林陽(yáng)表示，“這個(gè)鎢礦和廈門鎢業(yè)好像沒(méi)什么關(guān)系，應(yīng)該是廈門三虹持有一部分股權(quán)”。此外，早在2月22日，華泰聯(lián)合證券有色金屬行業(yè)分析師就曾發(fā)布了《有望再振資源之翼》的研究報(bào)告，表述了“江西省地礦局傳出喜訊，武寧大湖塘鎢礦探明儲(chǔ)量達(dá)106萬(wàn)噸”的內(nèi)容。
針對(duì)國(guó)土部文章，廈門鎢業(yè)今日發(fā)布澄清公告：上市公司既未持有巨通實(shí)業(yè)股份，也未投資參與大湖塘鎢礦勘探開(kāi)發(fā)。據(jù)介紹，文章中所稱參與大湖塘鎢礦勘探開(kāi)發(fā)的“廈門鎢業(yè)”應(yīng)為“廈門三虹”。2010年2月，廈門三虹出資收購(gòu)北京巨典投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“巨典投資公司”）持有的巨通實(shí)業(yè)30%股權(quán)，成為江西巨通第二大股東，并協(xié)助巨通實(shí)業(yè)對(duì)江西大湖塘鎢礦進(jìn)行勘探開(kāi)發(fā)工作。目前，巨通實(shí)業(yè)控股股東仍為巨典投資公司，持股比例為53%。
但廈門鎢業(yè)與巨通實(shí)業(yè)的淵源頗深，2011年8月曾專門發(fā)布了關(guān)于向江西巨通實(shí)業(yè)采購(gòu)鎢精礦的關(guān)聯(lián)交易公告。
“公司與江西巨通實(shí)業(yè)的關(guān)系比較復(fù)雜，董事長(zhǎng)劉同高同時(shí)兼任廈門三虹董事長(zhǎng)，由于廈門三虹持有江西巨通實(shí)業(yè)的股權(quán)，所以劉總也兼任它的董事”，廈門鎢業(yè)證券部一位工作人員在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，“巨通實(shí)業(yè)目前是私人企業(yè)控股，廈門三虹只是參股，不過(guò)由于有關(guān)聯(lián)關(guān)系，它的鎢精礦主要供給廈門鎢業(yè)”。
劉同高任江西巨通法人代表？
儲(chǔ)量豐富的大湖塘鎢礦位于江西省九江市武寧縣，有趣的是，在這個(gè)縣城里有兩個(gè)“巨通實(shí)業(yè)”，一個(gè)是“江西巨通實(shí)業(yè)有限公司”，另一個(gè)是“武寧巨通實(shí)業(yè)有限公司”。
按照廈門鎢業(yè)的描述，“注冊(cè)地：江西省武寧縣萬(wàn)福經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)；注冊(cè)資本：人民幣7,380萬(wàn)元整”。與這兩個(gè)條件一致的公司是——“江西巨通實(shí)業(yè)有限公司”，不過(guò)江西省工商局的資料顯示，這家擁有3000億鎢礦資源的公司法人代表竟然是——廈門鎢業(yè)董事長(zhǎng)劉同高。而廈門鎢業(yè)澄清公告中僅提及“劉同高兼任江西巨通董事”。
廈門鎢業(yè)稱：“巨通實(shí)業(yè)控股股東仍為巨典投資公司”。北京工商局資料顯示，巨典投資公司法人代表為劉典平，成立于2004年2月，注冊(cè)地在通州區(qū)漷縣鎮(zhèn)工業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)。巧合的是，劉典平正是武寧縣另一家巨通實(shí)業(yè)——“武寧巨通實(shí)業(yè)有限公司”的法人代表。
劉典平雖然將巨典投資公司設(shè)立在了北京，不過(guò)近些年的主要精力都放在了江西省九江市，在武寧縣、修水縣進(jìn)行了大量投資。工商登記顯示，劉典平在九江市設(shè)立的公司多達(dá)10家，涉及到旅游、肉牛飼養(yǎng)、礦業(yè)投資、工程建筑等眾多產(chǎn)業(yè)。
實(shí)際上，自從廈門三虹參與投資以來(lái)，巨通實(shí)業(yè)共發(fā)生了三次重大的變更。第一次是2010年8月，隨著廈門三虹參股，巨通實(shí)業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力大幅提升，注冊(cè)資本從1000萬(wàn)元提高至7380萬(wàn)元。第二次和第三次分別發(fā)生在大湖塘鎢礦探明儲(chǔ)量之后，2012年3月21日巨通實(shí)業(yè)股東和股權(quán)變更，2012年4月27日劉同高取代劉典平成為了法人代表。
蛋糕3000億還是1000億？
“網(wǎng)絡(luò)上講有3000億，哪里會(huì)有那么多，現(xiàn)在每噸鎢精礦的價(jià)格大概12萬(wàn)多，頂多只有1000多億”，廈門鎢業(yè)證券部工作人員對(duì)于大湖塘鎢礦的“身價(jià)”頗為質(zhì)疑，“大湖塘鎢礦出品鎢礦石品位比較低，如果是前幾年，根本沒(méi)有開(kāi)采的價(jià)值”。
江西省贛州鎢協(xié)6月5日公布的6月黑鎢精礦65%指導(dǎo)價(jià)12.8萬(wàn)元/噸，五礦有色公布的6月黑鎢精礦65%價(jià)格為13萬(wàn)元/噸。按照平均價(jià)測(cè)算，大湖塘鎢礦探明儲(chǔ)量106萬(wàn)噸，價(jià)值約為1367億元，與傳聞中的3000億元相差了一半以上。
華泰聯(lián)合證券分析師劉曉表示，大湖塘地區(qū)整合后的兩個(gè)采礦權(quán)面積為10.92平方公里，目前工作面積不到礦業(yè)權(quán)面積的三分之一，仍有許多厚大礦體沒(méi)有封底，有待進(jìn)一步勘查。
不過(guò)，即使大湖塘鎢礦真的擁有巨大儲(chǔ)量，開(kāi)采價(jià)值如何仍是未知，廈門鎢業(yè)證券部工作人員的質(zhì)疑主要是針對(duì)其品位。
大湖塘鎢礦分為南區(qū)和北區(qū)兩個(gè)部分，分別由江西地礦局贛西北大隊(duì)和916大隊(duì)進(jìn)行勘探。贛西北大隊(duì)在大湖塘獅尾洞礦段探明鎢礦石量2.13億噸，鎢金屬量34萬(wàn)噸，同時(shí)伴生礦銅25萬(wàn)噸、銀760噸、錫1.8萬(wàn)噸、鉬2.9萬(wàn)噸。此外，在大湖塘大嶺上礦段，贛西北大隊(duì)的詳查工作也已完成，初步估算鎢礦石量1478萬(wàn)噸，鎢金屬量2.18萬(wàn)噸。
按照贛西北大隊(duì)的數(shù)據(jù)，大湖塘礦區(qū)的鎢礦品位約為0.1596%。據(jù)地質(zhì)專家介紹，我國(guó)像大湖塘鎢礦這樣的伴生鎢儲(chǔ)量約占總儲(chǔ)量的25%，大部分隨著礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)而綜合回收。一般鎢品位大于0.5%屬于富礦，這在保有儲(chǔ)量中僅占20%（主要是石英脈型黑鎢礦），而在白鎢礦的工業(yè)儲(chǔ)量中，品位大于0.5%的富礦只占2%左右。
“不到0.2%，這個(gè)鎢礦的品位確實(shí)比較低”，東興證券有色金屬行業(yè)首席分析師林陽(yáng)表示，“品位高低將直接影響鎢礦開(kāi)采的成本，獲取相同的鎢精礦，大湖塘礦區(qū)的冶煉和加工成本將更高。以廈門鎢業(yè)為例，鎢礦開(kāi)采的毛利率大概40%，與之相比，大湖塘礦區(qū)的利潤(rùn)水平將低很多。此外，還要考慮配額的問(wèn)題，國(guó)土資源部門要根據(jù)儲(chǔ)量給出配額，未來(lái)的盈利能力還是未知數(shù)”。
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